డేటా సెంటర్ డిమాండ్ నియమాల స్పష్టత కోసం వేచి ఉండగా, Constellation PJM క్యూలోకి 5 GW నెట్టుతోంది

Constellation సామర్థ్యాన్ని సిద్ధం చేస్తోంది, కానీ అంధంగా కట్టుబడటం లేదు

Constellation Energyకి PJM Interconnection generation queueలో 5 gigawatts స్థాయి nuclear uprates, gas-fired generation, battery storage projects ఉన్నాయని సంస్థ చెబుతోంది. data centers చుట్టూ విద్యుత్ డిమాండ్ అంచనాలు పెరుగుతున్న ఈ సమయంలో, దేశంలోని అతి పెద్ద power producersలో ఒకటినుంచి ఇది గమనించదగ్గ సంకేతం. కానీ కంపెనీ మరో సందేశాన్ని కూడా ఇస్తోంది, అది అంతే ముఖ్యమైనది కావచ్చు: PJMలో వృద్ధి ప్రణాళికలు ఇంకా నియంత్రణ అనిశ్చితితో పరిమితం అవుతున్నాయి.

earnings conference callలో, Constellation executives కొందరు సాధ్యమైన data center customers project discussions కొనసాగిస్తున్నారని, మరికొందరు విరామం తీసుకున్నారని చెప్పారు. వారి వెనుకడుగు colocated load మరియు ప్రతిపాదిత reliability backstop auction processపై pending PJM rules చుట్టూ ఉంది.

డేటా సెంటర్ నిర్మాణం grid-market frictionను ఎదుర్కొంటోంది

PJMలో రూపుదిద్దుకుంటున్న కథ కేవలం డిమాండ్ పెరుగుతోందని మాత్రమే కాదు. ముఖ్యంగా పెద్ద data center customers నుంచి కొత్త డిమాండ్, market rules స్థిరపడుతున్న వేగానికి మించి వస్తోంది. Constellation President మరియు CEO Joseph Dominguez, కొంతమంది customers ముందుకు వెళ్లే ముందు స్పష్టత కోసం వేచి ఉన్నారని చెప్పారు. అంటే power-intensive development pipeline నిజమే, కానీ ప్రస్తుత rule environmentలో ఇంకా పూర్తిగా finance చేయగలిగే స్థాయికి లేదా అమలు చేయగలిగే స్థాయికి రాలేదు.

generatorsకి ఇది కష్టమైన planning problem. కంపెనీలు projectsను సిద్ధం చేయగలవు, queueలో చేర్చగలవు, customersతో చర్చలు జరపగలవు, కానీ ఆ customersకు సేవ చేయడానికి rules ఇంకా మారే అవకాశముంటే తుది కట్టుబాట్లు కష్టమవుతాయి. backstop proposalపై మరింత వివరాలు మరియు bilateral agreementsలో పురోగతి వచ్చేవరకు ఏ PJM projectsను ముందుకు తీసుకెళ్లాలో నిర్ణయించుకోవడానికి తాము కూడా వేచి ఉన్నామని Constellation తెలిపింది.

PJM Constellationకి ఎందుకు అంత ముఖ్యమో

కంపెనీ quarterly filing దాని exposure పరిమాణాన్ని చూపుతుంది. మొదటి త్రైమాసిక power revenueలో సగానికి పైగా, అంటే $6.5 billionలో $3.5 billion, PJM Mid-Atlantic మరియు Midwest footprintలోని operations నుంచి వచ్చింది. అంటే PJMలోని regulatory మరియు pricing developments Constellationకి అంచున ఉన్న విషయాలు కావు. అవి దాని earnings power మధ్యలోనే ఉన్నాయి.

revenue సందర్భాన్ని పెరుగుతున్న market prices మరింత బలపరుస్తున్నాయి. మొదటి త్రైమాసికంలో PJM Westలో average day-ahead prices year over year 81 percent పెరిగి సుమారు $97 per megawatt-hourకు చేరాయి, PJMలోని ComEd zoneలో ధరలు 44 percent పెరిగి $51 per megawatt-hour అయ్యాయి. అధిక ధరలు investmentకి కారణాన్ని బలపరచవచ్చు, కానీ developers తాము పరిశీలిస్తున్న projects‌ను market structure మద్దతు ఇస్తుందని నమ్మినప్పుడు మాత్రమే.

Calpine తర్వాత కంపెనీ మరింత పెద్దదైంది

జనవరిలో Calpineను కొనుగోలు చేసిన తర్వాత తన generating fleet 55 gigawattsకు చేరిందని Constellation తెలిపింది. మొదటి త్రైమాసిక non-GAAP income前年తో పోలిస్తే 44 percent పెరిగి $972 million అయ్యింది, ఇది ఆ కొనుగోలుతో కొంత భాగంగా నడిచిందని కంపెనీ చెప్పింది. ప్రస్తుత సమయంలో fleet size ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే demand growthకు Constellationకు మరిన్ని మార్గాలు ఇస్తుంది, అవి nuclear uprates, gas generation, లేదా battery storage ద్వారా కావచ్చు.

అయితే, scale ఒక్కటే PJMలోని bottlenecks‌ను తొలగించదు. projectsతో నిండిన queue అంటే constructionలో ఉన్న projects అని కాదు, constructionలో ఉన్న projects అంటే contract ప్రకారం సేవ పొందుతున్న load అని కాదు. ఆ దశల మధ్య ఉన్న అంతరమే ఇప్పుడు market design అత్యంత కీలకంగా మారిన ప్రదేశం.

ఇది U.S. power demand తదుపరి దశ గురించి ఏమి చెబుతోంది

జాతీయ electricity సంభాషణలో ఎక్కువ భాగం data centers, ముఖ్యంగా AI infrastructureకి సంబంధించినవి, కొత్త build cycleను తప్పనిసరి చేస్తాయా అనే ప్రశ్న వైపు మళ్లింది. Constellation వ్యాఖ్యలు, సిద్ధాంతంలో సమాధానం అవునే కావచ్చని కానీ అమలులో అది అసమానంగా ఉండొచ్చని చూపిస్తున్నాయి. supply సిద్ధం అవుతోంది. demand చర్చలో ఉంది. అయినప్పటికీ PJMలో ఇరుపక్షాలు పూర్తిగా కట్టుబడే ముందు institutional clarity కోసం ఎదురు చూస్తున్నాయి.

ఇది విస్తృత energy transition చర్చకు ఒక ఉపయోగకరమైన reality check. పరిమితి technology లేదా fuel mix మాత్రమే కాదు. interconnection, colocated load, మరియు reliability obligationsను నియంత్రించే rulebook కూడా అందులో భాగమే. ఆ భాగాలు అనిశ్చితంగా ఉన్నప్పుడు, పెద్ద generating fleets మరియు చురుకైన customer conversations ఉన్న పెద్ద కంపెనీలు కూడా వెనుకాడవచ్చు.

గమనించాల్సిన market signal

5-gigawatt queue figure ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే nuclear, gas, storage across పెద్ద portfolioని వరుసలో పెట్టేంత అవకాశాన్ని Constellation చూస్తోందని అది చూపిస్తుంది. కొందరు data center customers విరామం తీసుకోవడం వ్యతిరేక కారణంతో ముఖ్యమైనది: projectsను వాస్తవంగా మార్చడానికి ఆసక్తి మాత్రమే సరిపోదని ఇది చూపిస్తుంది.

PJM తన దృక్పథాన్ని స్పష్టతచేసి, customers విశ్వాసం తిరిగి పొందితే, queued projects digital infrastructure demand చుట్టూ తదుపరి generation wave ఎలా నిర్మించబడుతుందో చెప్పే ప్రారంభ సూచికగా మారవచ్చు. అనిశ్చితి కొనసాగితే, ఆ queue స్పష్టమైన market need ఉన్నప్పటికీ ఎంత investment నిలిచిపోయిందో కొలిచే ప్రమాణంగా మారవచ్చు.

ఇప్పటి అప్డేట్ ఏమి చెబుతోంది

• Constellationకి PJM generation queueలో 5 GW projects ఉన్నాయి.
• అవి nuclear uprates, gas-fired power, battery storageలో విస్తరించి ఉన్నాయి.
• కొంతమంది సాధ్యమైన data center customers PJM rule clarity కోసం నిర్ణయాలను ఆపేశారు.
• ముందుకు తీసుకెళ్లే ముందు మరింత వివరాల కోసం తామూ వేచి చూస్తున్నామని Constellation చెబుతోంది.

U.S. power sectorకి ఇది ambition మరియు caution కలయిక. capacity pipeline ఉంది. తుది go-ahead లేదు.

ఈ వ్యాసం Utility Dive రిపోర్టింగ్‌పై ఆధారపడింది. మూల వ్యాసాన్ని చదవండి.