Musely ने ग्राहकवाढीसाठी ३६० दशलक्ष डॉलर्सचे non-dilutive भांडवल उभारले

पारंपरिक व्हेंचर राउंडऐवजी Musely ने पर्यायी वित्तपुरवठा निवडला

त्वचा, केस आणि मेनोपॉज काळजीसाठी compounded treatments वर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या direct-to-consumer telemedicine कंपनी Musely ने General Catalyst च्या Customer Value Fund कडून non-dilutive capital स्वरूपात ३६० दशलक्ष डॉलर्सपेक्षा जास्त निधी मिळवला आहे, असे TechCrunch ने कळवले. स्टार्टअप बाजारात अजूनही बहुतेक वेळा equity fundraising किंवा पारंपरिक कर्ज यापैकी एकच मार्ग दिसतो, अशा वेळी हा करार वेगळा ठरतो, कारण Musely च्या मते ही रचना मालकी कमी न करता किंवा मानक व्याजदार कर्ज न घेता मोठे growth capital मिळवून देते.

कंपनीचे CEO आणि सहसंस्थापक Jack Jia यांनी TechCrunch ला सांगितले की ते बाह्य निधी सक्रियपणे शोधत नव्हते. २०१४ मध्ये wellness community म्हणून सुरू झालेली Musely, २०१९ मध्ये prescription skincare कडे वळली आणि अनेक वर्षांपासून cash-flow positive होती, असे त्यांनी सांगितले. ही आर्थिक स्थिती संस्थापकांची मालकी dilute करणारे पारंपरिक venture प्रस्ताव नाकारण्याइतकी कंपनीला ताकद देत असावी.

त्याऐवजी Musely ने General Catalyst च्या Customer Value Fund, किंवा CVF, शी संबंधित एक रचना निवडली, जी अंदाज करता येणारे revenue streams असलेल्या कंपन्यांसाठी तयार केली आहे. इक्विटी घेण्याऐवजी हा fund growth capital देतो, आणि त्या वाढीमुळे निर्माण झालेल्या महसुलाचा एक निश्चित, मर्यादित हिस्सा परतफेड म्हणून घेतला जातो. Jia यांनी ही व्यवस्था बँक कर्जापेक्षा गणितीयदृष्ट्या अधिक आकर्षक आणि dilutive fundraising round पेक्षा कमी खर्चिक असल्याचे वर्णन केले.

ही रचना का महत्त्वाची आहे

हा वित्तपुरवठा काही late-stage growth कंपन्या विस्तारासाठी नवे मार्ग कसे निवडत आहेत हे दर्शवतो. venture-backed startups साठी नेहमीची पद्धत म्हणजे customer acquisition, market expansion, आणि hiring यासाठी वाढत्या मोठ्या equity round उभारणे. पण valuation वर दबाव असेल, किंवा व्यवसाय आधीच लक्षणीय cash flow निर्माण करत असेल, तर हा मार्ग संस्थापक आणि सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांसाठी महागडा ठरू शकतो.

Musely चे उदाहरण अशा व्यवसायांसाठी योग्य पर्यायी model दाखवते, ज्यांना आधीच ग्राहक कसे मिळवायचे आणि त्यातून उत्पन्न कसे कमवायचे हे माहिती आहे. महसूल पुरेसा स्थिर असेल, तर non-dilutive growth funding cap table पुन्हा न मांडता scale करण्याचा मार्ग बनू शकतो. हे विशेषतः direct-to-consumer health व्यवसायांमध्ये महत्त्वाचे आहे, जिथे customer acquisition costs जास्त असू शकतात आणि वाढ टिकवण्यासाठी सतत marketing investment आवश्यक असते.

Jia यांनी समस्या व्यावहारिक शब्दांत मांडली: एखादी कंपनी मोठ्या scale वर पोहोचली की, पुढे वाढण्यासाठी प्रचंड नवीन भांडवलाची गरज लागू शकते. digital customer acquisition वर उभारलेल्या brands साठी, profitable growth बहुतेक वेळा product demand पेक्षा scale वर अधिक ग्राहक मिळवण्याच्या खर्चामुळे मर्यादित होते.

ग्राहक अधिग्रहणासाठी growth capital

TechCrunch नुसार, Musely ने १.२ दशलक्षांहून अधिक रुग्णांना सेवा दिली आहे आणि त्याचा महसूल सरासरी ५०% वार्षिक दराने वाढत आहे. हे नवीन भांडवल sales, marketing, आणि इतर customer acquisition प्रयत्नांना पाठबळ देण्यासाठी वापरले जाईल. हे महत्त्वाचे आहे, कारण कंपनी या financing कडे बचावात्मक उपाय म्हणून नाही, तर आधीच काम करणाऱ्या operating model ला वेग देणाऱ्या lever म्हणून पाहत असल्याचे यातून दिसते.

म्हणजेच, ही turnaround story नाही. सिद्ध मागणी असलेला व्यवसाय अधिक आक्रमकपणे खर्च करून नवीन ग्राहकांपर्यंत पोहोचू आणि त्यांना रूपांतरित करू शकतो, आणि तरीही वित्तपुरवठ्याचा खर्च पूर्वानुमेय मर्यादेत ठेवू शकतो, असा हा विश्वास आहे.

हा दृष्टिकोन गुंतवणूकदार कंपन्यांना पाठिंबा देण्यासाठी वापरत असलेल्या साधनांचा विस्तार कसा करत आहेत हेही दाखवतो. exit वेळी मूल्य देणाऱ्या ownership stakes वरच अवलंबून न राहता, CVF सारखे funds स्वतःला growth enabler म्हणून स्थापन करत आहेत, अशा व्यवसायांसाठी ज्यांना कदाचित पारंपरिक venture capital ची गरजच नसते. जिथे disciplined operators ना scale capital हवे असते पण dilution आणि bank underwriting च्या कडकपणापासून दूर राहायचे असते, तिथे हे आकर्षक ठरू शकते.

डिजिटल हेल्थ आणि consumer startups साठी याचा अर्थ

Musely चे financing telemedicine पलीकडेही लागू होऊ शकते. Consumer health companies ही healthcare delivery, software, subscription economics, आणि performance marketing यांच्या संगमावर काम करतात. हे मिश्रण एक अतिशय विशिष्ट funding challenge निर्माण करते: कंपन्या खरा महसूल आणि repeat purchasing दाखवू शकतात, तरी customer acquisition आणि retention साठी मोठा आगाऊ खर्च करावा लागतो.

revenue-linked capital सारख्या पर्यायी रचना लोकप्रिय झाल्या, तर bootstraping आणि venture dependence यांच्या मध्ये मधला मार्ग तयार होऊ शकतो. संस्थापकांसाठी आकर्षण स्पष्ट आहे: मालकी जपा, operational control ठेवा, आणि व्यवसायाच्या अर्थशास्त्रातूनच विस्तार निधी द्या. गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षण म्हणजे liquidity event ची वाट न पाहता growth मध्ये सहभागी होता येणे.

या model ला अजूनही मर्यादा आहेत. महसूल अंदाज करता येण्याजोगा असेल आणि customer acquisition repayment assumptions समर्थित करण्याइतका मोजता येण्याजोगा असेल तेव्हा तो उत्तम काम करतो. speculative व्यवसाय, दीर्घ research cycles, किंवा product-market fit शोधत असलेल्या कंपन्यांसाठी तो कमी योग्य आहे. पण ज्यांच्याकडे ती मूलभूत पायाभरणी आधीच आहे, त्यांच्या दृष्टीने Musely deal startup capital markets अधिक लवचिक होत असल्याचे सूचित करते.

private financing अजूनही निवडक असताना, General Catalyst सोबतचा Musely चा करार केवळ आकारामुळेच नव्हे, तर निधी मिळालेल्या व्यवसायाच्या परिपक्वतेमुळेही उल्लेखनीय आहे. कंपनीला emergency funding किंवा visibility वाढवणाऱ्या equity round ची गरज नव्हती. तिला cash-generating model शी जुळणाऱ्या मोठ्या growth capital pool ची गरज होती. अधिक startup profitability कडे जात असताना विस्ताराचा पाठपुरावा करत आहेत, त्यामुळे हा फरक अधिक महत्त्वाचा ठरू शकतो.

हा लेख TechCrunch च्या वार्तांकनावर आधारित आहे. मूळ लेख वाचा.