Faraday Future的最新申报重新引发了长期存在的治理疑问

Faraday Future在其年度代理声明中披露，2025年向FF Global Partners LLC支付了约750万美元。公司将该实体描述为创始人贾跃亭的关联方。这一披露出现在这家电动汽车初创公司颇为尴尬的时点：同一年，它仅交付了四辆车，且亏损接近4亿美元。

这份文件为一家长期在雄心勃勃的技术主张与反复出现的监督、关联交易以及公司财务韧性问题之间摇摆的企业故事，又增添了一层含义。对于一家仍在努力证明自己能够超越象征性交付而实现规模化的公司来说，这些细节的重要性可能不亚于任何未来的产品路线图。

申报文件说了什么

根据代理材料，披露的付款包括每月10万美元的咨询费、200万美元奖金，以及用于偿还FF Global Partners贷款的170万美元。文件没有解释构成总额的其余约260万美元的用途。

Faraday Future还表示，贾对FF Global具有重大影响力。根据报告中引用的公司以往描述，该实体的表决管理人员包括贾以及商业伙伴和一名家庭成员。

这种结构之所以重要，是因为关联方付款通常不仅要看金额大小，还要看商业目的是否清晰、董事会监督是否独立，以及投资者能否评估交易条款对公众公司的公平性。

为何时间点格外引人注目

这些付款发生时，公司仍在接受美国证券交易委员会调查。早前文件显示，SEC一直在调查涉及Faraday Future及与贾有关实体的关联交易，以及公司在2021年上市时对其控制程度的表述是否准确、以及是否在2023年歪曲了早期电动车销售情况。

这项调查已于2026年3月结束，持续了四年。即便如此，这次新披露仍可能让外界继续关注，公司是否已经解决了最初引来监管机构关注的治理弱点。

问题不仅是历史性的。对于一家依赖外部资本、战略信誉和供应商信心的初创公司来说，治理担忧与经营表现之间很难切割开来。评估任何扭转局面的投资者，都会希望看到资金被用于可行的商业计划，而不是用于不透明的、与内部人士有关联的安排。