五角大楼向钨矿开采投入4.5亿美元，以打破中国的掌控

一笔4.5亿美元的赌注，押在美国已不再开采的金属上

美国国防部本月宣布，将向The Elmet Group投资4.5亿美元，这是重建美国钨产能努力的一部分。钨是一种关键矿产，支撑着从子弹到导弹等各类军工生产线。这笔拨款是该部门迄今对一条已变得极度依赖外国加工的供应链最直接的干预之一。

时机并非偶然。一项联邦采购规则将于1月1日生效，禁止在国防应用中使用在中国、俄罗斯、伊朗和朝鲜开采、精炼或加工的钨。这一截止期限迫使承包商寻找这种金属的来源，而美国自2015年以来就未曾在本土开采过钨。

换言之，五角大楼不仅仅是在为一种大宗商品开支票。它是在监管悬崖到来之前，试图争取时间和产能。

为什么钨如此难以替代

钨占据着一个狭窄但具有战略重要性的利基。它拥有所有金属中最高的熔点，密度大致与黄金相当，这些特性使其在穿甲弹、动能穿甲弹以及其他既需要耐热性又需要质量的高应力军事应用中极具价值。当钨与碳结合时，会形成碳化钨，这是一种异常坚硬的材料，广泛用于工业工具和军事制造。

关键矿产分析师Chris Berry在其播客中表示，这种金属还用于制造人工智能数据中心的半导体，从而将国防需求故事与当前消耗大量先进材料的更广泛技术建设联系在一起。他将钨描述为国防工业的必需品，正是因为在其大多数应用中，规模化替代品并不存在。

替代品的缺失造就了一种不同寻常的经济特征。Berry将钨需求描述为绝对量相对较小，但对价格变化高度不敏感，这意味着买家倾向于吸收更高成本，而不是转向替代材料。对国防规划者而言，这种低用量与高刚性的组合，正是值得政府直接采取行动的那类脆弱性。

政策驱动的价格挤压

中国主导着全球钨供应链。根据政府数据，中国控制着全球约85%的供应。中国还占钼的约40%，钼是一种类似材料，常在同一地质区域被开采。与此同时，美国已有十多年未在国内生产钨。

在乌克兰和伊朗持续冲突的背景下，需求压力进一步加剧，这些冲突增加了对含钨弹药和部件的消耗。但Berry认为，钨价的快速上涨几乎完全源于北京和华盛顿的政策选择，而非仅仅是战场需求。在他看来，钨材料的自由流动目前已成为过去，而这些相互竞争的政策制造了两个截然不同的市场——一个由中国出口管制塑造，另一个由西方采购限制塑造。

这种分裂对五角大楼产生直接影响。当价格和供应在很大程度上由监管而非地质条件决定时，供应收紧的速度可能远超工业产能的响应能力。

采矿只是问题的一半

Berry提出，仅靠开采并不能解决供应问题。美国还需要将原钨精炼和加工为可用材料及部件的能力，而这一环节在过去几十年中已大量转移海外。他的表述很直白：每一美元采矿投入都应搭配一美元加工投入。

这种强调有助于解释为什么五角大楼选择了一家公司，而不是一座矿山。建设加工和制造链条涉及许可、资本设备、技术劳动力培养以及多年的前置时间——这些都无法通过一项采购规则凭空立法创造出来。

新矿山之外的选项

Berry列举了几项可补充国内产能的补救措施：

• 价格保护机制，使国内生产商免受低于成本的外国竞争冲击。
• 国防储备，以缓冲突发的供应中断。
• 更多依赖盟友供应商，将供应链风险分散到多个友好国家。

每一项都有取舍。储备是有限的，盟友采购只是转移而非消除依赖，价格下限可能扭曲市场。但综合来看，它们构成了一种矿产的标准政策工具箱，而这种矿产的可得性如今已成为国家安全问题。

五角大楼为何选择Elmet

在宣布这笔投资时，美国国防部表示选择Elmet，是因为它是唯一由美国拥有、完全一体化的钨和钼材料及部件生产商。“完全一体化”这一描述很重要：它表明该公司有能力处理从原材料投入到成品部件的全过程，而不是仍需将产品送往海外进行中间加工。

该部门工业基础政策助理部长Michael Cadenazzi表示，这笔投资体现了该部门重建美国关键工业产能的承诺。他补充说，这将增强供应链韧性，支持高质量制造业就业，并强化支撑关键国防系统的生产基础。

这一表述与五角大楼思维的更广泛转变一致。该部门不再将大宗商品视为可在最便宜之处采购的采购项目，而是越来越将其视为需要拥有、补贴或保护的基础设施——尤其是当单一国家控制着全球供应的压倒性份额时。

这是工业基础问题，而不仅仅是矿产问题

钨具有启发意义，因为它处于多重压力交汇处，这些压力正共同作用于美国国防工业基础。它对武器生产至关重要，却在国内无法获得。其供应集中于一个战略竞争对手。其需求因海外冲突以及消耗同类材料的人工智能驱动半导体繁荣而上升。而且，其加工链条——不仅仅是地质资源——已被离岸外包。

4.5亿美元的投资本身并不能解决其中任何一项问题。然而，它确实表明，该部门愿意为供应链中不起眼的中间环节提供资金——即精炼、合金化和部件制造，这些环节在缺失之前很少受到关注。

接下来值得关注什么

最直接的考验是1月1日的采购截止期限。承包商将需要证明，国防应用中的钨并非来自四个被禁国家。这一合规负担可能暴露出规则要求与国内及盟友供应实际能否按期交付之间的差距。

第二个考验是加工能力是否会跟随采矿投资而来。如果精炼和制造能力同步扩张，这4.5亿美元将成为真正重建的第一步。如果不是，美国可能会发现自己能够开采一种战略金属，却仍无法将其转化为成品武器部件——而这正是Berry“采矿美元对加工美元”这一表述所要强调的问题。

就目前而言，五角大楼已经下了赌注：钨太重要、太集中、太不可替代，不能仅交给市场力量。

本文基于Defense News的报道。阅读原文。