地热能获得重大融资信心
Fervo Energy是一家增强型地热能初创企业，多年来一直在证明油气钻井技术可以在以前无法进入的地点解锁地热能源。该公司已完成由Barclays和HSBC主导的4.21亿美元债务融资。这笔交易是地热能项目组织的最大项目融资方案之一，表明机构贷款人准备在商业规模上支持这项技术。
增强型地热系统有什么不同
传统地热电站仅在大自然提供适宜条件的地方才能工作：地表附近的热岩石和天然产生的水或蒸汽来将热量传递给涡轮机。这将传统地热限制在地质活跃地区的狭窄范围——冰岛、加州的部分地区和菲律宾。增强型地热系统（EGS）采取不同的方法。它们在地球上任何地方深钻进入干热岩，液压压裂岩石以创建渗透性，注入水，并捕获返回地表的蒸汽。
Fervo已将页岩革命中的水平钻井技术应用于EGS，实现了早期EGS先驱者难以达到的成本降低和运营效率。他们在犹他州的试点项目展示了来自十年前本会被认为不适合地热开发的岩层的持续基本负荷发电。
债务融资的重要意义
这笔交易的结构——来自主要国际银行的项目融资债务而非风险投资——标志着Fervo发展轨迹的成熟。股权融资成本高且期望快速回报。项目融资债务由特定发电资产的现金流担保，成本更低且更有耐心。Barclays和HSBC向地热项目提供4.21亿美元贷款表明其信贷团队已对电力购买协议和资产风险状况进行建模，并得出投资符合标准承保标准的结论。
这就是成熟能源基础设施的融资方式——不是通过硅谷融资轮，而是通过融资天然气电站、海上风电和太阳能农场的相同机构债务市场。进入该融资等级是任何新型能源技术的重要信誉门槛。
为什么基本负荷很重要
地热相对于太阳能和风能的决定性优势是它无论天气和时间如何都持续产生电力。随着电网吸收更多可变可再生能源，这种基本负荷特性变得越来越有价值。管理高太阳能渗透电网的电网运营商面临鸭子曲线问题——正午过剩发电和太阳落山时陡峭的晚间爬升。地热通过提供太阳能无法提供的稳定夜间和阴天发电来解决这个问题。
数据中心持续消耗电力，已成为电力需求增长的主导驱动力，特别适合地热电力购买协议。签署长期地热PPA的数据中心运营商获得脱碳的基本负荷电力，而无需承担伴随太阳能和风能合同的间歇性管理困扰。
Cape Station及其前景
4.21亿美元将用于为Fervo在犹他州的Cape Station项目的开发融资，该项目完全建成时预计将提供多达400兆瓦的增强型地热产能。已部分运营的第一阶段已证明Fervo水平钻井方法的可行性。债务融资使随后阶段的加快推进成为可能。
Cape Station的电力购买协议包括与多家主要公用事业公司和寻求满足可持续发展承诺的科技公司的合同。该项目在犹他州的位置拥有优越的地质条件和来自先前能源开发的现有电网基础设施，相比绿地项目可降低互连成本和许可风险。
地热的时刻
Fervo的融资出现之际，地热能正获得更新的政策关注。能源部的Enhanced Geothermal Shot计划为2035年设定了90%的成本削减目标，并为EGS示范项目分配了大量资金。该技术的扩展挑战一直是资本密集：深层钻井成本很高，早期项目必须展示能证明贷款人对新型技术所需风险溢价的经济学。Fervo的交易表明，随着该技术跟踪记录的积累，风险溢价在收缩——这是任何从示范向大规模部署过渡的能源技术的关键拐点。
本文基于Utility Dive的报道。阅读原文。
Originally published on utilitydive.com
