பாரம்பரிய venture round-க்கு பதிலாக மாற்று நிதியம்சத்தைத் தேர்ந்த Musely
தோல், முடி, மற்றும் menopause பராமரிப்புக்கான compounded treatments-இல் கவனம் செலுத்தும் direct-to-consumer telemedicine நிறுவனம் Musely, General Catalyst-இன் Customer Value Fund-இலிருந்து non-dilutive capital ஆக $360 மில்லியனுக்கும் அதிகமாகப் பெற்றுள்ளது என்று TechCrunch தெரிவிக்கிறது. இன்னும் equity fundraising அல்லது conventional debt ஆகியவற்றில் ஒன்று மட்டுமே ஆதிக்கம் செலுத்தும் startup சந்தையில் இந்த ஒப்பந்தம் தனித்துத் தெரிகிறது, ஏனெனில் உரிமையை விட்டுக்கொடுக்காமலும், சாதாரண வட்டியுள்ள கடனை ஏற்காமலும் பெரிய வளர்ச்சி மூலதனத்தைப் பெற இந்த அமைப்பு உதவுகிறது என்று Musely கூறுகிறது.
நிறுவனத்தின் CEO மற்றும் co-founder Jack Jia, TechCrunch-க்கு தாம் வெளிப்புற நிதியைத் தேடிக் கொண்டிருக்கவில்லை என்று கூறினார். 2014-ல் wellness community ஆக தொடங்கிய Musely, 2019-ல் prescription skincare-க்கு மாறியது; பல ஆண்டுகளாக cash-flow positive-ஆக இருந்ததாகவும் அவர் கூறினார். அந்த நிதிநிலை, founder ownership-ஐ dilute செய்யக்கூடிய பாரம்பரிய venture offers-ஐ நிராகரிக்க நிறுவனத்திற்கு வலிமை தந்திருக்கலாம்.
அதற்கு பதிலாக, Musely, General Catalyst-இன் Customer Value Fund அல்லது CVF-இன் ஒரு அமைப்பைத் தேர்ந்தெடுத்தது; இது முன்கணிக்கக்கூடிய revenue streams கொண்ட நிறுவனங்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. Equity பெறுவதற்குப் பதிலாக, இந்த fund வளர்ச்சி மூலதனத்தை வழங்குகிறது; அதன் திருப்பிச் செலுத்தல், அந்த வளர்ச்சி முயற்சிகள் உருவாக்கும் வருமானத்தின் ஒரு நிலையான, வரம்பிட்ட பகுதியின் மூலம் நடக்கிறது. இந்த ஏற்பாடு bank loan-ஐ விட கணித ரீதியாக அதிக ஈர்ப்பு கொண்டதும், dilutive fundraising round-ஐ விட குறைந்த செலவானதும் என்று Jia விவரித்தார்.
இந்த அமைப்பு ஏன் முக்கியம்
இந்த நிதியம்சம், சில late-stage growth நிறுவனங்கள் விரிவாக்கத்தைக் கையாள புதிய வழிகளை எடுக்கின்றன என்பதை காட்டுகிறது. Venture-backed startups-களுக்கான வழக்கமான நடைமுறை, customer acquisition, market expansion, மற்றும் hiring ஆகியவற்றை நிதியளிக்க தொடர்ந்து பெரிய equity rounds திரட்டுவதுதான். ஆனால் valuations மீது அழுத்தம் இருக்கும் போது, அல்லது நிறுவனம் ஏற்கனவே அர்த்தமுள்ள cash flow-ஐ உருவாக்கிக் கொண்டிருக்கும்போது, அந்த பாதை founders மற்றும் ஆரம்ப முதலீட்டாளர்களுக்கு செலவானதாக மாறலாம்.
Musely-யின் நிலை, ஏற்கனவே customer acquisition எப்படி செய்ய வேண்டும், அவர்களிடமிருந்து எப்படி monetise செய்ய வேண்டும் என்பதை அறிந்துள்ள business-களுக்கு சிறந்த மாற்று model-ஐ சுட்டிக்காட்டுகிறது. வருமானம் forecast செய்யக்கூடிய அளவு நிலைத்திருக்குமானால், non-dilutive growth funding cap table-ஐ மீண்டும் அமைக்காமல் scale செய்யும் வழியாக மாறலாம். இது குறிப்பாக direct-to-consumer health businesses-க்கு பொருந்தும், அங்கு customer acquisition costs அதிகமாக இருக்கலாம், மற்றும் வளர்ச்சியைத் தொடர sustained marketing investment அவசியம் ஆகும்.
Jia பிரச்சினையை நடைமுறை மொழியில் விளக்கினார்: ஒரு நிறுவனம் குறிப்பிடத்தக்க அளவுக்கு வந்தவுடன், தொடர்ந்து உயர்வதற்கே புதிய மூலதனத்தின் பெரிய தொகை தேவைப்படலாம். digital customer acquisition-ஐ மையமாகக் கொண்ட brands-க்கு, profitable growth என்பது பெரும்பாலும் product demand-ஐ விட scale-இல் கூடுதல் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கும் செலவால் கட்டுப்படுகிறது.
