O dinheiro da IA está se recentrando nos Estados Unidos, e o resto do mundo das startups está sentindo isso

Uma década de globalização das startups está sendo revertida

Durante grande parte do fim da década de 2010 e do início da década de 2020, o capital de risco parecia estar ampliando o mapa do poder tecnológico. Os investidores apoiavam empresas em Pequim, Bengaluru, Jacarta, São Paulo e outros mercados com crescente confiança, e o financiamento de startups fora dos Estados Unidos disparou. A Rest of World informa que empresas fora dos EUA levantaram pouco mais de US$ 100 bilhões em 2016 e mais de US$ 300 bilhões em 2021, um período que, por um breve momento, parecia uma verdadeira difusão da oportunidade tecnológica.

Esse cenário mudou de forma acentuada. Segundo o relatório, os Estados Unidos retomaram o primeiro lugar em financiamento de startups em 2024, superando todos os outros países somados, e a diferença voltou a aumentar em 2025. O principal motor, cada vez mais, é a inteligência artificial.

A IA está concentrando capital em vez de dispersá-lo

O artigo argumenta que a IA, antes frequentemente descrita por seus líderes como uma força democratizadora, está em vez disso concentrando poder e riqueza em um punhado de empresas americanas. Ele cita duas rodadas gigantes como símbolos da mudança: a Anthropic captando US$ 30 bilhões com uma avaliação de US$ 380 bilhões em meados de fevereiro, seguida duas semanas depois pela OpenAI captando US$ 110 bilhões com uma avaliação de US$ 840 bilhões.

A escala dessas rodadas importa porque elas não são apenas marcos corporativos. Elas alteram o ambiente competitivo para o restante do mundo. Uma análise da OCDE citada no texto diz que empresas de IA dos EUA atraíram 75% de todo o investimento em IA no ano passado, totalizando US$ 194 bilhões. A Rest of World observa que esse valor representou quase metade de todo o financiamento global de venture capital em todos os setores. Quando uma única onda tecnológica absorve tanto capital, os efeitos se espalham muito além da própria IA.

Por que as startups globais podem ter dificuldade para acompanhar

Dinheiro em IA faz mais do que pagar salários. Ele sustenta a infraestrutura física e estratégica do setor, incluindo acesso a talentos de alto nível e aos sistemas de computação necessários para construir e implantar modelos avançados. Isso cria uma vantagem cumulativa para empresas já mais próximas dos mercados de capitais e dos ecossistemas mais dispostos a financiar essas apostas.

O resultado é uma nova assimetria. Durante o ciclo anterior de globalização, ecossistemas de startups fora do Vale do Silício podiam argumentar plausivelmente que a internet móvel e as plataformas de software estavam reduzindo as barreiras de entrada. No ciclo atual de IA, o movimento oposto pode estar ganhando força. As empresas que atraem mais dinheiro podem usá-lo para ampliar sua vantagem em pesquisa, infraestrutura, distribuição e contratação, deixando menos espaço para concorrentes em outros mercados escalarem em condições comparáveis.

Uma mudança cultural no poder tecnológico

Esta também é uma história sobre narrativa. A IA muitas vezes foi apresentada como uma tecnologia niveladora, que ampliaria o acesso ao conhecimento e à produtividade. Mas os padrões de financiamento descritos aqui sugerem um desfecho diferente no nível da indústria: concentração, não difusão. O relatório não afirma que a inovação está desaparecendo em outros lugares. Ele afirma que o centro financeiro de gravidade está se deslocando de forma decisiva de volta para um pequeno grupo de empresas dos EUA.

Essa mudança tem implicações mais amplas para quem define a agenda da IA, quem captura o valor e quais regiões se tornam dependentes de plataformas construídas em outros lugares. Para fundadores e investidores fora dos Estados Unidos, o alerta não é simplesmente que a IA está em alta. É que o boom da IA pode estar reorganizando a tecnologia global em torno de um conjunto ainda mais estreito de centros de poder do que o último ciclo de startups fez.

Por que esta história importa

• A globalização das startups vinha se ampliando antes de a IA redirecionar os fluxos de financiamento de volta para os EUA.
• As maiores rodadas americanas de IA são grandes o suficiente para remodelar a alocação de capital em todo o mercado de tecnologia.
• O padrão levanta dúvidas sobre se a IA está democratizando oportunidades ou concentrando-as.

Os números citados pela Rest of World apontam para um reequilíbrio significativo da economia global da inovação. A questão em aberto é quão duradouro esse reequilíbrio se torna se a IA continuar sendo o principal destino do capital de risco.

Este artigo é baseado em uma reportagem da Rest of World. Leia o artigo original.