पॉलीसिलिकॉन की कीमतों में लगातार सातवें सप्ताह गिरावट के साथ चीन की सौर आपूर्ति श्रृंखला पर दबाव और बढ़ा

चीन में सौर निर्माण पर दबाव और गहरा रहा है

चीन का सौर उद्योग एक साथ दो संदेश दे रहा है: नए प्रोजेक्ट्स के लिए पूंजी जुटाई जा रही है, लेकिन आपूर्ति श्रृंखला में मूल्य निर्धारण और लाभप्रदता का दबाव अब भी बहुत तीव्र है। pv magazine की एक नई उद्योग-संक्षिप्त रिपोर्ट के अनुसार, पॉलीसिलिकॉन की कीमतें लगातार सातवें सप्ताह घटी हैं, जिससे इस क्षेत्र की सबसे करीबी निगरानी वाली अपस्ट्रीम सामग्रियों में से एक में गिरावट जारी है।

पॉलीसिलिकॉन की कीमतों में जारी गिरावट महत्वपूर्ण है क्योंकि यह केवल अल्पकालिक अस्थिरता नहीं दर्शाती। पॉलीसिलिकॉन फोटोवोल्टिक निर्माण श्रृंखला के शीर्ष के करीब है, और यहां दीर्घकालिक कमजोरी अक्सर आपूर्ति, मांग और निवेश अपेक्षाओं के बीच व्यापक असंतुलन का संकेत देती है। जब कीमतें सप्ताह दर सप्ताह गिरती रहती हैं, तो आमतौर पर इसका मतलब होता है कि आपूर्ति अधिक है, मार्जिन सिकुड़ रहे हैं, या दोनों।

यह दबाव ऐसे समय में आ रहा है जब राज्य-संबद्ध और निजी दोनों खिलाड़ी विस्तार के लिए वित्तपोषण जारी रखे हुए हैं, कॉरपोरेट रणनीति को नया रूप दे रहे हैं और नए वित्तीय चैनल तलाश रहे हैं। नतीजा एक ऐसा बाजार है जो सक्रिय और महत्वाकांक्षी तो है, लेकिन स्पष्ट रूप से दबाव में भी है।

CECEP ने नए PV और स्टोरेज क्षमता के लिए अरबों जुटाए

परियोजना विकास अभी भी आगे बढ़ रहा है, इसका सबसे साफ संकेत China Energy Conservation and Environmental Protection Group, यानी CECEP, से मिलता है। कंपनी ने 29.5 मिलियन कन्वर्टिबल बॉन्ड जारी किए, जिनमें प्रत्येक का मूल्य CNY 100 था, और कुल CNY 2.95 बिलियन जुटाए। स्रोत पाठ के अनुसार, यह राशि छह फोटोवोल्टिक बिजली संयंत्रों और संबद्ध ऊर्जा भंडारण परियोजनाओं के लिए निर्धारित है, जिनकी संयुक्त क्षमता 900 MW है।

इन परियोजनाओं में कुल निवेश CNY 4.566 बिलियन अनुमानित है। इसका आकार महत्वपूर्ण है। अपस्ट्रीम कीमतों की कमजोरी के दौर में भी पूंजी उत्पादन और स्टोरेज परिसंपत्तियों की ओर बह रही है, जो बताता है कि डेवलपर अभी भी बड़े प्रोजेक्ट बनाने में मूल्य देखते हैं। सस्ते घटक या सामग्री डाउनस्ट्रीम परियोजनाओं की अर्थव्यवस्था सुधार सकते हैं, भले ही वे अपस्ट्रीम निर्माताओं को नुकसान पहुँचाएँ।

इसी विभाजन से मौजूदा बाजार को समझना जरूरी है। पॉलीसिलिकॉन की गिरती कीमतें आपूर्तिकर्ताओं के लिए दर्दनाक हो सकती हैं, लेकिन डेवलपर और परिसंपत्ति मालिकों को फायदा हो सकता है यदि सस्ते इनपुट से नई सौर क्षमता बनाने की लागत कम हो जाए। इससे प्रणालीगत तनाव समाप्त नहीं होता, लेकिन यह समझाता है कि परियोजना घोषणाएँ और वित्तीय दबाव एक साथ क्यों मौजूद रह सकते हैं।

प्रतिस्पर्धा तेज होने पर Chint ने बाहर की ओर देखा

Zhejiang Chint Electrics भी इसी मौके का इस्तेमाल खुद को फिर से स्थापित करने के लिए कर रही है। कंपनी ने Hong Kong Stock Exchange के मुख्य बोर्ड पर प्रस्तावित H-share इश्यू और लिस्टिंग के लिए Tianjian International Certified Public Accountants को ऑडिट संस्थान के रूप में नियुक्त करने को मंजूरी दी है। Chint का कहना है कि इसका उद्देश्य अंतरराष्ट्रीय विस्तार को तेज करना और वित्तपोषण चैनलों को व्यापक बनाना है।

यह कदम उल्लेखनीय है क्योंकि यह संकेत देता है कि बड़े चीनी सौर-संबंधित कंपनियाँ पूंजी और वृद्धि के लिए घरेलू बाजार से बाहर देख रही हैं। अंतरराष्ट्रीय विस्तार नए मांग स्रोत, भौगोलिक विविधीकरण और भीड़भाड़ वाले घरेलू बाजार पर निर्भरता कम करने का अवसर दे सकता है। Hong Kong में लिस्टिंग उन निवेशकों तक पहुँच भी आसान कर सकती है जो नवीकरणीय ऊर्जा निर्माण और संबंधित व्यवसायों में स्पष्ट प्रवेश मार्ग चाहते हैं।

समय भी महत्वपूर्ण है। जब कंपनियाँ लंबे समय तक कीमतों की कमजोरी के दौरान नए वित्तपोषण रास्ते तलाशती हैं, तो अक्सर इसका मतलब होता है कि आकार, बाजार तक पहुँच और बैलेंस शीट की मजबूती और भी महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धी लाभ बन रहे हैं। जो कंपनियाँ पूंजी जुटा सकती हैं और वैश्विक स्तर पर विस्तार कर सकती हैं, वे अपने मुख्य बाजारों में लंबे समय तक चलने वाले दबाव को बेहतर ढंग से झेल सकती हैं।

वित्तीय नुकसान इस चक्र के नकारात्मक पक्ष को दिखाते हैं

उद्योग-संक्षिप्त रिपोर्ट विनिर्माण आधार के भीतर दबाव की ओर भी इशारा करती है। DKEM ने अपनी 2025 वार्षिक रिपोर्ट में CNY 276 million का शुद्ध नुकसान दर्ज किया, जो साल-दर-साल 176.8% की गिरावट है। कंपनी, जिसे सिल्वर पेस्ट निर्माता के रूप में पहचाना गया है, ने कहा कि फोटोवोल्टिक कंडक्टिव पेस्ट की शिपमेंट कुल 1,829.16 मीट्रिक टन रही।

स्रोत पाठ में पूरी कंपनी-वार जानकारी के बिना भी, शीर्षक आंकड़े यह दिखाने के लिए पर्याप्त हैं कि मौजूदा चक्र कितना गंभीर हो गया है। कमाई में बड़ी सालाना गिरावट, शिपमेंट डेटा के साथ, यह संकेत देती है कि केवल वॉल्यूम कंपनियों को कमजोर कीमतों या कठिन लागत गतिशीलता से नहीं बचा रहा। परिपक्व स्वच्छ-ऊर्जा उद्योगों में, तेजी से विस्तार के बाद अक्सर कठोर छंटनी का दौर आता है। चीन के सौर क्षेत्र ने पहले भी इस तरह के पैटर्न के रूप देखे हैं, और यह नवीनतम डेटा संकेत देता है कि वह अभी भी एक और दौर से गुजर रहा है।

कीमतों में गिरावट सिर्फ एक सामग्री तक सीमित क्यों नहीं है

पॉलीसिलिकॉन सिर्फ एक और कमोडिटी इनपुट नहीं है। क्योंकि यह मुख्यधारा के सौर निर्माण के लिए अनिवार्य है, इसकी कीमतों की प्रवृत्ति उद्योग के समग्र स्वास्थ्य का एक संकेतक बन जाती है। सात सप्ताह की गिरावट का अर्थ यह नहीं है कि मांग गिर रही है। यह आक्रामक क्षमता वृद्धि, इन्वेंट्री असंतुलन या भविष्य की आपूर्ति के पर्याप्त बने रहने की अपेक्षा को भी दर्शा सकता है। लेकिन कारणों का सटीक मिश्रण चाहे जो भी हो, परिणाम एक ही है: मार्जिन पर दबाव और प्रतिस्पर्धा में बढ़ोतरी।

सौर क्षमता खरीदने वालों के लिए सस्ते इनपुट स्वागतयोग्य हो सकते हैं। निर्माताओं के लिए, वे अस्थिर करने वाले हो सकते हैं। जिन कंपनियों की लागत अधिक है, वित्तपोषण कमजोर है, या संचालन कम कुशल है, उनके लिए गति बनाए रखना मुश्किल हो सकता है। अधिक पूंजी वाली कंपनियाँ इस मंदी का उपयोग बाजार हिस्सेदारी समेटने, अंतरराष्ट्रीय विस्तार करने या छोटे प्रतिद्वंद्वियों के पीछे हटने के दौरान निर्माण जारी रखने के लिए कर सकती हैं।

इस उद्योग अपडेट में दिखाई गई तुलना इस तनाव को स्पष्ट रूप से पकड़ती है। CECEP लगभग 1 GW के PV और स्टोरेज प्रोजेक्ट्स के लिए फंडिंग कर रहा है। Chint विस्तार का समर्थन करने के लिए Hong Kong लिस्टिंग की तैयारी कर रही है। DKEM तेज नुकसान रिपोर्ट कर रही है। और यह सब तब हो रहा है जब पॉलीसिलिकॉन की कीमतें लगातार नीचे जा रही हैं।

• चीन में पॉलीसिलिकॉन की कीमतें लगातार सात सप्ताह से घटी हैं।
• CECEP ने 6 PV और स्टोरेज परियोजनाओं के लिए CNY 2.95 बिलियन कन्वर्टिबल बॉन्ड के माध्यम से जुटाए, जिनकी कुल क्षमता 900 MW है।
• इन परियोजनाओं के लिए कुल निवेश CNY 4.566 बिलियन होने की उम्मीद है।
• Zhejiang Chint Electrics अंतरराष्ट्रीय विस्तार का समर्थन करने के लिए Hong Kong में प्रस्तावित H-share लिस्टिंग आगे बढ़ा रही है।
• DKEM ने 2025 में CNY 276 million का शुद्ध नुकसान दर्ज किया, जो साल-दर-साल 176.8% कम है।

तत्काल निहितार्थ यह है कि चीन का सौर बाजार संरचनात्मक रूप से महत्वपूर्ण और वित्तीय रूप से सक्रिय बना हुआ है, लेकिन अभी स्थिरता से बहुत दूर है। अपस्ट्रीम कीमतों में गिरावट तैनाती में मदद कर सकती है, लेकिन यह तीव्र प्रतिस्पर्धी निर्माण मॉडल की सीमाएँ भी उजागर कर रही है। अगला चरण संभवतः इस बात से तय होगा कि कौन वृद्धि के लिए वित्तपोषण कर सकता है, मार्जिन दबाव से बच सकता है, और पैमाने को टिकाऊ मजबूती में बदल सकता है।

यह लेख PV Magazine की रिपोर्टिंग पर आधारित है। मूल लेख पढ़ें।