تحول تكاليف مذهل
تطورت أزمة نقص الذاكرة العالمية من مشكلة صناعية بسيطة إلى أزمة حقيقية. خلال مكالمة نتائج الربع الأول من عام 2026 لشركة HP Inc.، قدمت الرئيسة المالية Karen Parkhill رقماً أذهل المحللين: RAM يمثل الآن حوالي 35 في المائة من تكاليف الإنتاج لأجهزة الحاسوب الشخصي الخاصة بـ HP، مرتفعاً من حوالي 15 إلى 18 في المائة في الربع السابق فقط.
هذا ليس خطأ طباعي. في غضون ربع واحد، تضاعفت تقريباً تكلفة الذاكرة كنسبة من إجمالي تكاليف تصنيع أجهزة الحاسوب الشخصي. يعكس هذا التحول زيادة متسلسلة بنسبة حوالي 100 في المائة في تكاليف شراء الذاكرة، مع تحذير من Parkhill بأن الأسعار من المتوقع أن ترتفع أكثر مع تقدم العام.
الآثار المترتبة على ذلك واسعة النطاق. تتوقع HP الآن أن ينخفض إجمالي السوق القابل للعنونة لقسم Personal Systems - الذي يشمل أجهزة سطح المكتب والحواسيب المحمولة والمحطات العملية - بنسب مئوية مزدوجة في السنة التقويمية 2026. التكاليف الأعلى للمكونات تترجم مباشرة إلى أسعار تجزئة أعلى، والأسعار الأعلى تعني عدد وحدات مباعة أقل، خاصة في أسواق المستهلكين والتعليم حيث تكون حساسية السعر حادة.
ما الذي يدفع النقص
كان نقص الذاكرة يتراكم لأشهر، مدفوعاً بمجموعة من العوامل التي شددت العرض بينما ارتفع الطلب. من جانب الطلب، أدى انفجار أعباء عمل AI إلى خلق شهية غير مسبوقة لذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المستخدمة في معجلات AI و GPUs مراكز البيانات. كانت شركات AI الرئيسية تحصل على تخصيصات ذاكرة ضخمة، مما يزاحم العرض المتاح لتطبيقات الحاسوب الشخصي التقليدية.
من جانب العرض، قامت الشركات الثلاث الرئيسية المصنعة لـ DRAM - Samsung و SK Hynix و Micron - بإعطاء الأولوية لإنتاج HBM على ذاكرة DDR5 التقليدية. تحويل القدرة الإنتاجية من الذاكرة القياسية إلى رقائق HBM يعتبر معقداً تقنياً وكثيف رأس المال، والهوامش الأعلى على ذاكرة عالية الجودة من مستوى AI جعلت حالة العمل للتحول لا تقاوم للمصنعين.
والنتيجة هي ضغط على سوق الذاكرة التقليدية الذي أرسل الأسعار صعوداً بحدة. ارتفعت أسعار العقود لوحدات DDR5 بشكل حاد عبر الأرباع المتتالية، وأسعار السوق الفورية - التي تعكس العرض والطلب في الوقت الفعلي - كانت أكثر تقلباً حتى.
مفارقة ذاكرة AI
هناك تناقض معين في الموقف. فالازدهار الذي يشهده قطاع AI والذي أدى إلى ارتفاع أسعار الأسهم عبر قطاع التكنولوجيا يقوض في نفس الوقت واحدة من أهم فئات المنتجات في الصناعة. صانعو أجهزة الحاسوب الشخصي مثل HP و Dell و Lenovo يعلقون في فخ: يحتاجون إلى شحن أجهزة حاسوب شخصي قادرة على AI للبقاء قادرين على المنافسة، لكن أجهزة الحاسوب الشخصي القادرة على AI تتطلب ذاكرة أكثر بأسعار أعلى، مما يقلل من إجمالي أحجام الوحدات.
تتطلب الجيل الأحدث من أجهزة الحاسوب الشخصي القادرة على AI - الأجهزة التي تحتوي على وحدات معالجة عصبية مخصصة والقدرة على تشغيل نماذج لغة كبيرة محلياً - الحد الأدنى من 16 غيغابايت من RAM، مع العديد من التكوينات التي تتطلب 32 غيغابايت أو أكثر. هذا تطور كبير مقارنة بـ 8 غيغابايت التي كانت معيارية في الأنظمة الاقتصادية منذ عامين فقط، مما يعني أن التضخم في تكاليف الذاكرة يؤثر على أجهزة الحاسوب الشخصي القادرة على AI بشكل أصعب من الأنظمة التقليدية.
بالنسبة لعملاء الشركات، الحساب مختلف. الشركات التي تنشر أجهزة حاسوب شخصي قادرة على AI ترى تكاليف الذاكرة الأعلى كاستثمار في الإنتاجية. لكن بالنسبة لسوق المستهلكين، حيث تكون متوسط أسعار البيع أكثر تقييداً، الحساب لا يعمل بنفس الملاءمة. يتوقع المحللون أن يتحمل قطاع الحاسوب الشخصي للمستهلكين العبء الأكبر من انكماش السوق.
تحصل Samsung وصانعو الذاكرة على المكافآت
بينما يعاني صانعو أجهزة الحاسوب الشخصي من الضغط، فإن صانعو الذاكرة أنفسهم يتمتعون بأرباح قياسية. أبلغت Samsung Electronics و SK Hynix و Micron جميعها عن أرباح قوية مدفوعة بأسعار DRAM المرتفعة. استفادت SK Hynix بشكل خاص بشكل هائل من موقعها كمورد رئيسي لرقائق HBM إلى Nvidia، التي تهيمن GPUs الخاصة بها على سوق مراكز البيانات.
كانت Samsung تتسابق لسد الفجوة في إنتاج HBM، باستثمار كثيف في تكنولوجيا التغليف المتقدمة وخطوط الإنتاج الجديدة. لكن عملية رفع الإنتاج تأخذ وقتاً، وحتى تدخل قدرة إنتاجية إضافية للعمل، من غير المرجح أن يخف عدم التوازن بين العرض والطلب بشكل كبير.
يتوقع محللو الصناعة أن تبقى سوق الذاكرة محكمة حتى منتصف عام 2026 على الأقل، مع توقع البعض أن الارتياح السعري الحقيقي قد لا يصل إلا في أواخر العام أو حتى أوائل 2027. سيعتمد معدل التعافي بشكل كبير على سرعة توسع المصنعين للإنتاج الإجمالي مع الحفاظ على تحول المزيج نحو HBM.
الآثار الموجية عبر سلسلة التوريد
ارتفاع تكاليف الذاكرة ليس مشكلة فقط لـ HP. فهو ينتشر عبر سلسلة التوريد بأكملها لأجهزة الحاسوب الشخصي. الشركات المصنعة للتصميم الأصلي (ODMs) في تايوان والصين، التي تجمع غالبية أجهزة الحاسوب المحمول في العالم، تتعامل مع نفس ضغوط تكاليف المدخلات. موزعو المكونات يواجهون قيود التخصيص. والبائعون يستعدون لصدمة السعر مع ارتفاع تكاليف الجملة التي تتدفق إلى أسعار الرفوف.
الأسواق الطرفية تتأثر أيضاً. يواجه صانعو الخوادم ضغوط تكاليف ذاكرة مماثلة، مما يزيد من التكاليف العالية بالفعل لبناء بنية تحتية AI. صناعة السيارات، التي كانت تزيد باستمرار استخدامها لـ DRAM في أنظمة مساعدة السائق المتقدمة ومنصات الترفيه الداخلي، تشعر أيضاً بالضغط.
بالنسبة للمستهلكين، التأثير العملي واضح: الحاسوب المحمول أو جهاز سطح المكتب الذي تشتريه هذا العام سيكلف على الأرجح أكثر مما كان سيكلفه نظام مماثل قبل ستة أشهر، والسبب الأساسي هو تكلفة RAM بداخله. ما إذا كانت الصناعة يمكنها التنقل في هذا النقص دون تحفيز انكماش أوسع في إنفاق الحاسوب الشخصي يبقى السؤال الأساسي لبقية عام 2026.
تم إعداد هذا المقال بناءً على تقارير من Ars Technica. اقرأ المقال الأصلي.
