Los llamados a frenar la IA sacuden los mercados tecnológicos globales
Un llamamiento coordinado de algunas de las figuras más influyentes de la inteligencia artificial para que el sector reduzca el ritmo de desarrollo ha inquietado a los inversores desde Seúl hasta Londres, provocando fuertes caídas en las acciones de fabricantes de chips, operadores de centros de datos y grandes patrocinadores de la IA. Esta reevaluación constituye una de las señales más claras hasta ahora de que la fe del mercado en un auge ininterrumpido de la IA ya no es incondicional.
Las acciones tecnológicas europeas cayeron a un mínimo de seis semanas a medida que el ánimo se deterioraba durante la sesión, según la cobertura empresarial en directo de The Guardian. El movimiento siguió a una apertura adversa en Asia, donde los grandes nombres regionales de la IA lideraron los descensos.
Los campeones asiáticos de la IA lideran el retroceso
La presión vendedora fue más intensa en Asia, donde la negociación abrió con un amplio retroceso en los valores de semiconductores e inversión más estrechamente vinculados a la cadena de suministro de la inteligencia artificial. El índice KOSPI de Corea del Sur cayó un 3,7%, mientras que varios valores individuales registraron descensos considerablemente mayores.
- SK Hynix, el fabricante de chips de memoria con gran exposición al hardware de IA, se desplomó un 5,75%.
- SoftBank cayó hasta un 13% en Tokio.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company cedió un 1,2% en Taipéi.
El desplome especialmente pronunciado de SoftBank se produjo después de que el consejero delegado de OpenAI, Sam Altman, dijera que la creadora de ChatGPT no saldrá a bolsa este año. SoftBank posee una participación en OpenAI, lo que la convierte en uno de los vehículos cotizados más directos para seguir la suerte de la empresa privada. Cuando se desvanece la perspectiva de una salida a bolsa a corto plazo, también lo hace un catalizador visible para la valoración del grupo japonés.
Por qué las advertencias calaron tan hondo
Lo que hace inusual este episodio es la fuente de la cautela. En lugar de reguladores, vendedores en corto o académicos escépticos, los llamados a reducir el ritmo provinieron de quienes construyen la propia tecnología.
Amodei: construir demasiado rápido es imprudente
El consejero delegado de Anthropic, Dario Amodei, pidió al sector de la IA que reduzca su desarrollo, argumentando que construir demasiado rápido es imprudente. Advirtió que un enjambre de agentes de IA podría acabar causando cientos de miles de millones de dólares en daños al hacerse con el control de todo internet.
Las afirmaciones de Amodei no han quedado sin cuestionamiento. Algunos expertos en IA han disputado su caracterización de los riesgos, argumentando que el escenario que describe es especulativo y que frenar el desarrollo podría simplemente entregar el terreno a competidores menos cautelosos. Pero los mercados rara vez esperan a un consenso técnico antes de recalibrar el riesgo, y esta vez no fue una excepción.
Altman y Musk respaldan el llamado
El mensaje cobró fuerza cuando Altman y Elon Musk lo respaldaron rápidamente. Un argumento de seguridad apoyado por el liderazgo tanto de OpenAI como de Anthropic, junto con uno de los empresarios tecnológicos más prominentes del mundo, es difícil que el mercado lo descarte como una visión marginal. Cuando quienes más tienen que ganar con un progreso más rápido piden públicamente contención, los inversores se preguntan razonablemente qué ven ellos que los demás no ven.
La pregunta que nadie ha respondido: ¿quién paga?
Para los inversores, la consecuencia práctica de un despliegue más lento de la IA es directa e incómoda. Si el ritmo de desarrollo se desacelera, los retornos comerciales que supuestamente justifican la actual oleada de gasto en infraestructura podrían llegar más tarde, y ser menores, de lo previsto.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, describió un ánimo agrio en los mercados y señaló el problema central: si la carrera de la IA se frena de forma sustancial, la pregunta clave pasa a ser quién paga toda la infraestructura ya comprometida. Los arrendamientos, la deuda y los compromisos de energía siguen vigentes aunque la demanda esperada de cómputo y el crecimiento de los ingresos pierdan impulso.
El riesgo de crédito entra en la historia de la IA
Ese desajuste, sugirió Ozkardeskaya, podría empujar el riesgo de crédito hacia el centro de la narrativa de la IA. Los operadores de centros de datos altamente apalancados, y los prestamistas expuestos a proyectos suscritos sobre supuestos agresivos acerca de la demanda futura de IA, serían los más vulnerables, especialmente con los tipos de interés, y por tanto los costes de financiación, en previsión de subir.
Es un cambio significativo en cómo se enmarca la operación. Durante buena parte del auge, el debate se centró en el crecimiento: con qué rapidez mejorarían los modelos y cuánto de la economía podrían remodelar. Ahora la conversación se ha ampliado para incluir la solidez de los balances que financian ese crecimiento.
Una fuente inusual de contención
Ozkardeskaya hizo una observación adicional que merece atención. La desaceleración, si llega, puede que no se produzca porque las grandes tecnológicas se hayan quedado sin efectivo o porque los inversores se hayan negado a financiar la expansión. Puede venir de los propios desarrolladores, precisamente quienes cuyos modelos se supone que justifican el gasto. Ese es un tipo de riesgo distinto al que el mercado está acostumbrado a valorar.
Qué observar a continuación
La cobertura en directo señaló varias publicaciones y eventos programados que podrían moldear el sentimiento durante el resto de la jornada:
- 11:30 BST, informe de inflación de agosto de India.
- 13:30 BST, informe de inflación de agosto de Canadá.
- 16:15 BST, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, pronuncia un discurso en Viena, Austria.
Los datos de inflación importan directamente a la operación de la IA porque alimentan las perspectivas de tipos de interés. Unos costes de financiación más altos pesan más sobre las empresas cuyas valoraciones dependen de beneficios proyectados a años vista, y sobre los proyectos de infraestructura apalancados que sustentan la expansión de la IA.
Los inversores recalibran la operación de la IA
En conjunto, los movimientos de la sesión sugieren que un mercado que se había acomodado a una única dirección de viaje ahora está poniendo a prueba escenarios alternativos. El optimismo sobre la inteligencia artificial ha recibido un golpe, y la recalibración de precios es visible en continentes, clases de activos y tipos de empresas, desde chips de memoria hasta conglomerados con participaciones minoritarias en laboratorios privados.
Nada de esto significa que el auge de la IA haya terminado, y ninguno de los ejecutivos que piden contención ha sugerido que el desarrollo deba detenerse. Pero el episodio sí muestra con qué rapidez puede girar el sentimiento cuando los propios líderes del sector introducen dudas sobre el ritmo, la seguridad y la economía de la expansión. Para los inversores, el desafío es que las mismas voces a las que se atribuye haber creado un valor enorme son ahora las que aconsejan cautela, dejando al mercado decidir cuánto vale esa cautela.
Este artículo se basa en reportajes de The Guardian. Lea el artículo original.
Originally published on theguardian.com
