ارتفع backlog توربينات الغاز لدى GE Vernova مع تحوّل الطلب على الطاقة

تشير أحدث أرقام GE Vernova إلى سوق كهرباء تحت الضغط

قالت GE Vernova إن backlog طلبات توربينات الغاز لديها وصل إلى 116 غيغاواط في نهاية الربع الثاني من 2026، ارتفاعًا من 100 غيغاواط في الربع الأول، ما يؤكد مدى استمرار شركات المرافق والمشترين الجدد الكبار للطاقة في السعي إلى قدرة توليد ثابتة.

هذا الرقم، الذي أُعلن بالتزامن مع نتائج الشركة للربع الثاني، يُعد من أوضح المؤشرات حتى الآن على أن سوق توربينات الغاز الثقيلة ما يزال ضيقًا. وقال الرئيس التنفيذي للشركة، سكوت سترازك، إن الشركة بدأت بالفعل في تلقي حجوزات لتسليمات عام 2031 وتتوقع أن يصل backlog المجمّع لطلبات توربينات الغاز وحجوزات الفترات الزمنية إلى 125 غيغاواط بنهاية العام.

هذا النوع من فترات الانتظار مهم. فهو يوضح أن العملاء لا يشترون فقط لتلبية احتياجات الاعتمادية القريبة الأجل. إنهم يراهنون لعدة سنوات على توافر طاقة قابلة للتشغيل عند الطلب، حتى مع استمرار القطاع في الاستثمار في معدات الشبكة والطاقة النووية والكهرومائية ومصادر الطاقة المتجددة.

القصة المباشرة هي الغاز، لكن القصة الأوسع هي الاختناقات

تميّز ربع GE Vernova بنمو من خانتين في الإيرادات والطلبات إجمالًا، مدفوعًا أساسًا بقطاعي Power وElectrification. وتغطي وحدة Power معدات وخدمات توليد الكهرباء بالغاز والطاقة الكهرومائية والطاقة النووية، بينما يشمل نشاط Electrification معدات مثل المحولات ومفاتيح التوزيع.

هذه التفاصيل مهمة لأن نتائج الربع لم تكن مجرد قصة شركة توربينات تبيع المزيد من الآلات. فهي تشير إلى أن طبقات متعددة من منظومة الطاقة تتعرض لضغط متزامن. فشركات المرافق وغيرهم من المشترين يحتاجون إلى معدات توليد، لكنهم يحتاجون أيضًا إلى البنية التحتية للشبكة التي تربط الكهرباء وتنقلها.

وقالت الشركة إن backlog نشاط electrification لديها بلغ 41 مليار دولار، بزيادة 69% على أساس سنوي. ويشير هذا الرقم إلى أن الطلب يمتد إلى ما هو أبعد من التوليد ليصل إلى جانب النقل والتوزيع من النشاط. وعندما تتراكم backlogs في كل من التوربينات والمعدات الكهربائية، فإن ذلك عادة ما يشير إلى دورة توسع على مستوى النظام بأكمله، معقّدة بقيود التصنيع وطوابير المشاريع وفترات الشراء الطويلة.

مراكز البيانات ما تزال أقلية من العملاء، لكنها لم تعد مجرد تفصيل ثانوي

أحد أكثر التفاصيل متابعة في مكالمة النتائج كان تقسيم سترازك لمزيج عملاء توربينات الغاز. وقال إن نحو 80% من العملاء هم مشترون تقليديون مثل شركات المرافق، بينما يشكل عملاء مراكز البيانات نحو 20%.

هذا التقسيم مهم لسببين. أولًا، يوضح أن طفرة توربينات الغاز ليست قصة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي فقط. فما تزال شركات المرافق هي القوة المهيمنة في السوق. ثانيًا، يؤكد أن طلب مراكز البيانات على الطاقة أصبح ذا وزن كافٍ ليُذكر صراحةً داخل backlog عالمي للتوربينات يُقاس بمئات الغيغاواط.

وخلال العام الماضي، أخذت شركات توريد الطاقة ومصنّعو المعدات يصفون بشكل متزايد فئة جديدة من المشترين الذين يسعون إلى وصول مخصص أو أسرع إلى الكهرباء. وقد أصبحت المنشآت الحاسوبية الكبيرة، بما فيها المرتبطة بأعباء عمل الذكاء الاصطناعي، جزءًا من المنافسة على حصص التوليد وسعة الربط البيني والمعدات الكهربائية ذات فترات التسليم الطويلة. وتشير أرقام GE Vernova إلى أن هذا الضغط بات ظاهرًا الآن في أحد أكثر مؤشرات الإمداد وضوحًا في القطاع: قائمة انتظار التوربينات نفسها.

لماذا تهم قوائم التسليم الطويلة في تخطيط الطاقة

شحنت GE Vernova ثلاثة غيغاواط من التوربينات خلال الربع ووقعت 20 غيغاواط من الطلبات وحجوزات الفترات الزمنية. وكان أكثر من نصف ذلك لتوربينات فئة HA، التي قالت الشركة إن العملاء يشغلونها عادةً عند عوامل قدرة أعلى.

يشير هذا التفضيل إلى أن المشترين لا يسعون فقط إلى طاقة احتياطية اختيارية. إنهم يطلبون آلات يُتوقع أن تؤدي دورًا كبيرًا في التوليد المستمر. عمليًا، قد يعني ذلك أن شركات المرافق تحاول تعزيز الاعتمادية، أو أن المطورين يحاولون إسناد أحمال صناعية كبيرة، أو أن المشغلين يحاولون إدخال طلب جديد إلى الشبكة ضمن الحدود التي يمكن للبنية الحالية دعمها.

كما يعني أيضًا أن السوق ما تزال مقيدة من جانب العرض. فإذا كان العملاء قد حجزوا بالفعل مواقع تسليم لعام 2031 ويتوقع المصنع أن يكون أكثر من نصف ذلك العام محجوزًا بنهاية 2026، فلا يمكن لمطوري المشاريع افتراض الوصول السريع إلى قدرة حرارية جديدة. ولهذا آثار على كل شيء، من تخطيط الموارد إلى الجداول الزمنية للتمويل واستراتيجيات الاعتمادية الإقليمية.

الطلب القوي على الغاز يأتي بالتوازي مع ضعف الرياح

كما أن التباين داخل محفظة GE Vernova لافت. فبينما توسع قطاعا Power وElectrification، قالت الشركة إن قطاع الرياح شهد انخفاضًا حادًا في الطلبات. وانخفضت طلبات معدات الرياح بنسبة 40% على أساس سنوي، مع عزو الشركة ذلك إلى استمرار ضعف الطلب في الولايات المتحدة على توربينات وشفرات الرياح البرية.

هذا التباين يساعد على تفسير الشكل الحالي لسوق الطاقة. فالنمو في الطلب حقيقي، لكنه لا ينعكس بالتساوي على مختلف التقنيات. ما يزال المطورون وشركات المرافق بحاجة إلى استثمار طويل الأجل عبر عدة مصادر للطاقة، لكن أنماط الشراء يمكن أن تتغير سريعًا عندما تواجه المشاريع عقبات اقتصادية أو قانونية أو تنظيمية.

في هذه البيئة، تحتفظ توربينات الغاز بميزة كبيرة: فهي توفر خرجًا ثابتًا وقابلًا للتشغيل عند الطلب، ويطلبها عملاء يبدو أنهم مستعدون لتثبيت مواعيد التسليم قبل سنوات. وهذا لا يحسم الجدل السياسي الأوسع حول الانبعاثات أو إزالة الكربون من الشبكة أو دور الغاز في أنظمة الطاقة المستقبلية. لكنه يوضح ما يفعله كثير من المشترين الآن عندما يواجهون احتياجات فورية للقدرة وخيارات بنية تحتية محدودة.

ما الذي يقوله backlog عن السنوات القليلة المقبلة

قال سترازك إن عملاء توربينات GE Vernova باتوا يمتدون الآن إلى نحو 100 جهة في 26 دولة. وهذه الجغرافيا الواسعة مهمة لأنها تشير إلى أن طفرة الطلب ليست محصورة في مشكلة إقليمية واحدة تتعلق بالاعتمادية. إنها أوسع وأكثر تنوعًا، حتى لو اختلفت الدوافع المحددة من سوق إلى آخر.

وأشارت الشركة أيضًا إلى قوة التسعير في معداتها الخاصة بالطاقة الغازية، وهو مؤشر آخر على سوق لصالح البائع. فعندما تطول فترات التسليم، وتمتلئ الحجوزات قبل سنوات، ويظل المشترون مستعدين للالتزام، يكتسب المصنعون قوة تسعيرية. ويمكن أن ينعكس ذلك على اقتصاديات مشاريع الطاقة، وخطط رأس المال لدى شركات المرافق، وفي نهاية المطاف على هيكل تكلفة الإمداد الكهربائي الجديد.

الرسالة القريبة الأجل من الربع واضحة: ما يزال المشترون يرون أن توربينات الغاز أساسية بما يكفي للانتظار في الطابور لسنوات، وهم يقرنون هذا الطلب بطلبات كبيرة على المعدات الكهربائية اللازمة لنقل الطاقة إلى الشبكة. أما الرسالة الاستراتيجية الأوسع فهي أن القطاع يمر بفترة يتقاطع فيها نمو الطلب، وتوسع مراكز البيانات، وقيود سلاسل الإمداد، والتطور غير المتكافئ للطاقة النظيفة في الوقت نفسه.

ولا يجيب backlog الخاص بـ GE Vernova عن كيفية تسوية هذا التصادم. لكنه يقدم صورة قابلة للقياس عن المكان الذي يضع فيه السوق طلباته الآن: في القدرة الثابتة، والمعدات طويلة الأجل، ومواعيد التسليم الممتدة بعمق إلى العقد المقبل.

تعتمد هذه المقالة على تغطية من Utility Dive. اقرأ المقال الأصلي.