놀라운 비용 변화

글로벌 메모리 부족은 업계의 골칫거리에서 본격적인 위기로 확대되었습니다. HP Inc.의 2026년 1분기 실적 발표 콜에서 CFO Karen Parkhill은 분석가들을 놀라게 한 수치를 제시했습니다. RAM이 HP 개인용 컴퓨터의 제조 원가 중 약 35%를 차지하고 있으며, 이는 1분기 전의 약 15~18%에서 증가한 것입니다.

오타가 아닙니다. 단 한 회계 분기 동안 전체 PC 제조 비용 중 메모리 비용의 비중이 거의 2배로 증가했습니다. 이러한 변화는 메모리 조달 비용의 약 100% 순차 증가를 반영하고 있으며, Parkhill은 연중 내내 가격이 계속 상승할 것으로 예상했습니다.

그 영향은 광범위합니다. HP는 이제 개인용 시스템 사업(데스크톱, 노트북, 워크스테이션 포함)의 총 주소 가능 시장이 2026 달력년에 두 자리 수로 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 높은 부품 비용은 직접 소매 가격 상승으로 이어지며, 높은 가격은 특히 가격 민감도가 높은 소비자 및 교육 시장에서 판매 단위 감소를 의미합니다.

부족을 주도하는 요인

메모리 부족은 공급을 긴축하면서 수요를 급증시킨 여러 요인의 결합으로 몇 개월에 걸쳐 형성되었습니다. 수요 측면에서는 인공지능 워크로드의 폭발적 증가가 AI 가속기 및 데이터 센터 GPU에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM)에 대한 전례 없는 수요를 창출했습니다. 주요 AI 회사들이 대규모 메모리 할당을 확보하면서 전통적인 PC 애플리케이션용 공급이 부족해지고 있습니다.

공급 측면에서는 Samsung, SK Hynix, Micron이라는 세 대형 DRAM 제조사가 종래의 DDR5 메모리보다 HBM 생산을 우선시하고 있습니다. 표준 메모리에서 HBM 칩으로 제조 용량을 전환하는 것은 기술적으로 복잡하고 자본 집약적이며, AI 등급 메모리에서 얻을 수 있는 높은 마진으로 인해 제조사 입장에서는 이러한 전환이 불가피합니다.

그 결과 종래의 메모리 시장의 공급 부족으로 인해 가격이 급등했습니다. DDR5 모듈의 계약 가격은 연속적인 분기마다 큰 폭으로 상승했으며, 실시간 수급을 반영하는 현물 시장의 가격은 훨씬 더 변동성이 컸습니다.

AI 메모리의 역설

현 상황에는 일종의 아이러니가 있습니다. 기술 분야 전반의 주가를 상승시킨 AI 붐이 업계의 가장 기본적인 제품 카테고리 중 하나를 동시에 훼손하고 있습니다. HP, Dell, Lenovo 같은 PC 제조사들은 딜레마에 빠져 있습니다. 경쟁력을 유지하려면 AI 지원 PC를 출시해야 하지만, AI 지원 PC에는 더 많은 메모리가 더 높은 가격에 필요하며, 이는 전체 판매량을 감소시킵니다.

최신 세대의 AI PC(전용 신경 처리 장치가 탑재되어 있고 대규모 언어 모델을 로컬에서 실행할 수 있는 머신)는 일반적으로 최소 16GB의 RAM이 필요하며, 많은 구성에서는 32GB 이상을 요구합니다. 이는 불과 2년 전 입급형 시스템의 표준이었던 8GB에서 크게 증가한 것이며, AI PC의 메모리 비용 인상이 기존 시스템보다 훨씬 더 심하다는 것을 의미합니다.

엔터프라이즈 고객의 경우 상황이 다릅니다. AI 지원 PC를 배포하는 기업들은 높은 메모리 비용을 생산성 투자로 봅니다. 하지만 평균 판매 가격이 더 제한적인 소비자 시장에서는 수학이 그다지 유리하게 작동하지 않습니다. 분석가들은 소비자 PC 부문이 시장 축소의 타격을 가장 많이 입을 것으로 예상합니다.

Samsung과 메모리 제조사의 수익 증대

PC 제조사들이 어려움을 겪는 동안, 메모리 제조사들은 기록적인 수익성을 누리고 있습니다. Samsung Electronics, SK Hynix, Micron은 모두 높은 DRAM 가격으로 인한 강한 실적을 보고했습니다. 특히 SK Hynix는 데이터 센터 시장을 지배하는 Nvidia의 AI GPU에 대한 주요 HBM 칩 공급업체로서의 위치로부터 엄청난 이득을 얻었습니다.

Samsung은 HBM 생산의 격차를 좁히기 위해 경쟁 중이며, 첨단 패키징 기술과 새로운 제조 라인에 막대하게 투자하고 있습니다. 하지만 설비 가동에는 시간이 걸리며, 추가 용량이 준비될 때까지 수급 불균형이 크게 완화될 가능성은 낮습니다.

업계 분석가들은 메모리 시장이 최소한 2026년 상반기까지 수급이 팽팽할 것으로 전망하고 있으며, 일부는 의미 있는 가격 완화가 연중 말이나 2027년 초까지 도래하지 않을 수 있다고 전망합니다. 회복 속도는 제조사들이 총 산출량을 얼마나 빨리 확대하면서 동시에 HBM 수급 변화를 유지하는지에 크게 달려 있습니다.

공급망 전체에 미치는 파급 효과

메모리 비용 급증은 HP만의 문제가 아닙니다. 전체 PC 공급망에 파급됩니다. 세계 노트북의 대다수를 조립하는 대만과 중국의 OEM(주문자 상표 부착 제조)은 동일한 입력 비용 압박에 직면해 있습니다. 부품 유통업체는 할당 제약을 경험하고 있습니다. 소매업체들은 더 높은 도매 비용이 선반 가격으로 흘러갈 때 가격 충격을 대비하고 있습니다.

주변 시장도 영향을 받습니다. 서버 제조사들은 유사한 메모리 비용 압박에 직면해 있으며, 이는 AI 인프라 구축의 이미 높은 비용을 가중시킵니다. 고급 운전 지원 시스템과 인포테인먼트 플랫폼에서 DRAM 사용을 꾸준히 증대하고 있는 자동차 산업도 영향을 받고 있습니다.

소비자 입장에서는 실질적인 영향이 명확합니다. 올해 구매할 노트북이나 데스크톱은 6개월 전 비슷한 시스템보다 비용이 더 들 것이며, 주된 이유는 내부의 RAM 비용입니다. 업계가 광범위한 PC 지출 침체를 야기하지 않고 이 부족 상황을 극복할 수 있는지 여부는 2026년 나머지에 대한 핵심 질문으로 남아있습니다.

이 기사는 Ars Technica의 보도를 기반으로 합니다. 원문 기사를 읽어보세요.